明升m88官网下载:国君(香港)：中国建筑国际维持买入评级 目标价8.3港元

2月5日中国修建国际（03311 HK）德律风集会的要面：1）2020年的运营功绩均根据公司的预期完成，2）公司方案正在2021年得到1，400亿元群众币的新签开统一，3）公司将进逐个步埋头注于从短周期项目比方当局定背回购项目里得到新签开统一，4）公司对中国组拆分解修建法市场十分悲观，并估计将来几年将呈发作式增加； 5）公司估计2021的运营现金流将有所改进，2022年则隐著改进； 6）公司以为今朝的估值十分低，并方案持续从两级市场回购股票。公司对中国组拆分解修建法市场的增加远景十分悲观，它经由过程中建海龙展开其相干业务。我们估计中建海龙将正在3-5年内奉献公司20%-30%的运营利润，并成为公司主要的增加动力。别的，若公司的运营现金流正在2025年之前获得隐著改进，公司估计将进步派息比率。我们对2020/ 2021/ 2022年的每股红利猜测别离为1.185港元、1.363港元战1.543港元。我们以为市场疏忽了公司的增加潜力，现时股价被严峻低估。我们上调目的价至8.30港元，相称于6.4/ 5.8/ 5.3倍的2020/ 2021/ 2022年EV/ EBITDA。保持“购进”评级。（义务编纂： HN666）